2015年高级会计师《高级会计实务》模拟试题（七）参考答案
案例分析题一
[答案]
1. 2014年营业收入预算目标是：765×(1+10%)=841.50(亿元))
2014年利润总额预算目标值：72×(1+8%)=77.76(亿元)
2. A事业部最适宜采用目标成本法。
理由：X产品未来的销售价格及要求的'利润水平已经确定，A事业部应按照不高于“销售价格—必要利润”的逻辑，到推出预期成本，开展目标成本管理工作。
3. 甲公司2014年总部各部门费用预算应采用的预算编制方法是：零基预算法。
理由：预算内的费用支出也需经相关程序审批后方可支付。
或：大额资金支出应实行计提决策或联签制度。
5. 甲公司存在的主要问题：
经营成果方面：收入增长快于利润增长，营业利润率下降，增收不增利。
财务状况方面：资产、负债鬼母快速增长，资产赌债率明显提高，财务风险加大。
改进建议：降本增效，提高盈利能力;
控制资产负债率，防范财务风险。
案例分析题二
[答案]
1. (1)从行业相关性角度，甲公司并购乙公司属于横向并购。
理由：甲公司与乙公司属于经营同类业务的企业。
(2)从被并购企业意愿角度，甲公司并购乙公司属于善意并购。
2. 乙公司负债经营β系数=0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]=1.48
re=6%+1.18cheng5(12%-6%)=14.88%
rd=8%cheng5(1-15%)=6.8%
rwacc=14.88%×50%+6.8%×50%=10.84%
或：re=6%+0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]×(12%-6%)=14.88%
rwacc=14.88%×50%+8%×(1-15%)×50%=10.84%
3. 调整后的乙公司2012年税后利润为：2-0.1=1.9(亿元)
乙公司价值=1.9×15=28.5(亿元)
或：乙公司价值=(2-0.1)×15=28.5(亿元)
4. (1)计算并购收益和并购净收益
并购收益=235-(200+28.5)=6.5(亿元)
并购溢价=30-28.5=1.5(亿元)
并购净收益=6.5-(30-28.5)=4.5(亿元)
或：并购收益=235-(200+28.5)=6.5(亿元)
并购净收益=6.5-(30-28.5)-0.5=4.5(亿元)
(2)判断并购是否可行
甲公司并购乙公司后能够产生4.5亿元的并购净收益，从财务管理角度分析，此项并购交易可行
